苹果VS微软,2019年迄今股票表现对比分析

在过去的五年中,两家公司的股票都比标准普尔500指数高出一倍多,微软的指数几乎翻了两番。这使两家公司今年都超过了万亿美元的估值门槛。目前,苹果的市值为9938亿美元,而微软的市值略高于1万亿美元。

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摘要

苹果和微软是地球上最大的两家公司。

这两支股票今年的表现都很好。

苹果(AAPL)和微软(MSFT)是世界上最大的两家公司。在过去几年中,这两支股票均获得了可观的回报。

苹果VS微软,2019年迄今股票表现对比分析插图

资料来源:YCharts

两家公司的表现都轻松超越标准普尔500指数,苹果公司的回报率几乎翻了一番。

从长远来看,该指数的增长更为可观。

苹果VS微软,2019年迄今股票表现对比分析插图(1)

资料来源:YCharts

在过去的五年中,两家公司的股票都比标准普尔500指数高出一倍多,微软的指数几乎翻了两番。

这使两家公司今年都超过了万亿美元的估值门槛。目前,苹果的市值为9938亿美元,而微软的市值略高于1万亿美元。

苹果是美国第一家估值达到一万亿美元的公司,而微软则没有那么远。

与往常一样,我更关心股票的去向而不是来源。作为两家公司的投资者,我想知道哪些科技巨头现在是最佳的选择。

本文将研究最近的收益结果,股息历史和估值,以及我对每家公司的价格目标,以确定哪家公司是今天的最佳投资。

最近的收益结果-苹果

苹果报告的盈利业绩2019财年于2019年7月30日的第三季度。该公司每股收益2.18美元,比预期高0.08美元,但比上年下降6.8%。收入微升1%,至538亿美元。这比分析师的预期多了3.61亿美元。

这是苹果有史以来最好的一个季度,尽管该公司的某些领域表现要好于其他领域。

iPhone的销售额下降了12%,至260亿美元,但比第二季度的下降17%有所改善。iPhone占总销售额的48%,这比往年要低。

尽管iPhone销量下降,但该产品仍然是寻求购买新手机的客户的首选。451 Research指出,iPhone客户满意度高达99%。iPhone的销量可能正在下降,但是在已经拥有该产品的iPhone上仍然非常受欢迎。在如此高的满意度下,这些客户可能会在下次搜索智能手机时购买新的iPhone。随着苹果的用户群达到新高,并且在该公司的前20个市场中逐年增加,这一点已经发挥出来。

除去iPhone,苹果其余产品的收入增长了17%。

服务创下了115亿美元的历史新高。与上一年相比增长了13%。AppleCare,音乐和云服务推动了这一增长。App Store的收入和广告业务也表现良好。苹果报告了4.2亿付费订阅。

可穿戴设备增长了50%。该公司的Apple Watch继续吸引新客户,因为该产品的75%的客户正在购买他们的第一台Apple Watch。AirPods的需求也有所增加。

iPad收入达到50亿美元。iPad在过去三个季度已恢复增长,自今年年初以来,该产品的销售额增长了15%。

Mac的收入增长了两位数,这主要是由于对MacBook Air和MacBook Pro的需求不断增长。

总体而言,产品收入下降了2%,至424亿美元,这主要归功于iPhone的销售。

货币汇率对业绩产生负面影响,使收入总额减少15亿美元。中国以固定汇率计算的销售额再次为正。在最近几个季度拖累业绩的新兴市场可能最终会找到立足之地。巴西/俄罗斯/印度/中国的最新季度销售额增长了3%,而2019财年上半年下降了25%。

苹果预计2019财年每股盈利11.70美元,比上年下降1.8%。

最近的收益结果-微软

微软 2019年7月18 日发布了2019财年第四季度的盈利结果。该公司本季度的调整后每股收益为1.37美元,高于预期的0.16美元。与上一年相比,增长了21%。收入增长12.1%,达到337亿美元,超出市场预期的9.2亿美元。

公司生产力和业务流程部门的销售额增长了14%。Office商业产品和云服务增长了14%。此增长是由Office 365商业收入增长31%推动的。由于参与度达到创纪录水平,LinkedIn收入增长了25%。

智能云收入增长了14%。服务器产品和云服务在很大程度上改善了22%,这是由于Azure收入增长了64%。应当注意,Azure收入增长已从最近几个季度的90%增速放缓。

个人计算销售额增长了4%,Windows OEM增长了9%。Surface贡献了14%的增长,而Windows商业产品和云服务则增长了13%。另一方面,游戏下跌了10%。Xbox软件和服务下降了3%。

该季度与云相关的总收入增长了39%,达到110亿美元,创下该公司的纪录。

对于微软而言,2019财年是创纪录的一年,收入同比增长14%至近1,260亿美元。调整后的每股收益增长了22%,达到每股4.75美元。

微软预计,到2020财年每股收益5.00美元。比2019财年增长5.3%。

哪个公司的季度更好?

在两家公司中,尽管苹果公司的收入创历史新高,但微软最近一个季度的表现似乎要强得多。iPhone销量下降是一个问题,因为该产品占据了近一半的销量。服务和可穿戴设备等其他领域的增长应该使股东们希望苹果的收入来源变得更加多样化。苹果在通过其庞大的用户群获利方面也非常成功。

话虽如此,微软几乎在每一项业务中都看到了增长,并且继续看到对云服务的高需求,这为公司创造了新的高点。微软将这项业务增长近40%的能力证明了其云服务的真正需求量。

如果根据最近的结果我只能选择这两家公司之一,那么微软将是首选,因为它在整个业务中都在看到增长。iPhone仍占苹果收入的大部分,同比下降对业务产生负面影响。此外,微软预计本财年每股收益将增长,而苹果公司预计将下降。

股息分析-苹果

苹果在过去八年中增加了股息。

苹果VS微软,2019年迄今股票表现对比分析插图(2)

资料来源:YCharts

该公司增加了股息:

  • 在过去三年中,每年平均增长11.6%。
  • 在过去五年中,每年平均增长10.8%。

该公司将其股息提高了5.5%,用于在2019年5月16日支付给股东的款项。这大约是短期和中期增长速度的一半。苹果的股票收益率为1.4%。

使用苹果公司的3.08美元的年化股息和每股11.70美元的预期收益,苹果的股息支付率为26%。这略高于该公司的五年平均支出比率25%。

使用自由现金流,支付比率看起来也很健康。苹果在过去四个季度中从运营中获得了690亿美元的现金,同时在资本支出上支出了108亿美元,获得了582亿美元的自由现金流。在同一时期,苹果支付了142亿美元的股息,使该公司的自由现金流支付率为24%。

考虑到公司使用收益或自由现金流的派息率极低,苹果的股息看来很安全,并且可能会继续增长。

苹果在本季度回购和分红之间向股东返还了210亿美元。该公司回购了近8800万股其自身股票,平均价格约为193美元。

股利分析-Microsoft

微软已经连续17年提高了股息,这使该公司成为信息技术领域中较长的股息增长趋势之一。这也使微软有资格成为股息竞争者。

苹果VS微软,2019年迄今股票表现对比分析插图(3)

资料来源:YCharts

该公司增加了股息:

  • 在过去三年中,每年平均增长10.1%。
  • 在过去五年中,每年平均增长12.1%。
  • 在过去10年中,每年平均增长14.1%。

微软将2018年12月13日的股息提高了9.5%。这一涨幅仅次于苹果的历史平均水平。该公司股票目前的收益率为1.34%。

预计微软将在2020财年派发每股1.84美元的股息。使用当年的调整后每股收益5.00美元,该公司的派息比率预计为37%。相比之下,该公司的五年平均派息率为46%。

像苹果公司一样,微软产生了大量的自由现金流。去年,该公司从运营中产生了523亿美元的现金,在这段时间内拥有13.9美元的资本支出,自由现金流总计384亿美元。在过去四个季度中,该公司支付了138亿美元的股息,使微软的自由现金流支付率为36%。

第四季度,微软在回购和股息之间向股东返还了近80亿美元。

哪个公司的股息表现更好?

苹果和微软分别通过回购和股息向股东返还了大量资本。两家公司使用每股收益或自由现金流的支付率也非常低。每只股票的收益率相似,并且低于标准普尔500指数的1.9%的平均收益率。

苹果的股票回购是其他任何公司都无法比拟的。今年五月以来的股息增幅低于通常水平,这可能表明该公司旨在将其派息比率保持在历史平均水平附近。

微软的股息增长与其历史平均水平相似,其派息率虽然高于苹果,但仍然非常低。该公司还具有更长的股息增长趋势。

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